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동향

OECD, ESG Investing 보고서

2021-05-18 org.kosen.entty.User@2245ed97 이은진(kosen10)

분야

과학기술과 인문사회,환경

발행기관

한국과학기술정보연구원

발행일

2021.05.12

URL

첨부파일

OECD는 환경(E), 사회(S), 거버넌스(G) 투자 보고서*를 발간

* ESG Investing: Practice, Progress and Challenges

o ESG 투자는 통상 지속가능하고 장기 수익을 추구하기 위해
자산배분과 위험관리 결정에 있어서 환경(E), 사회(S), 지배구조(G)의 요소를 반영하는 접근법을 말함

- 리스크 관리와 장기 수익, 지속가능성 추구, 사회적 가치에 대한 관심 증가로
최근 수 년간 ESG 투자가 주목받고 있음

- 이에 따라 ESG 투자는 크게 증가해서 ESG 평가요소를 도입해 운영되는
포트폴리오 규모가 17.5조 달러를 넘어섬

- 이런 수요에 힘입어 ESG 투자와 관련한 평가, 서비스, 펀드 등 서비스 제공자도 증가함

o ESG 측정 방법론과 평가에 대한 주요 결론은 다음과 같음

- ESG 투자에 대한 개념이나 정보공개 framework이 다양하여 측정결과가 균일하지 않고
호환성이 부족한 측면이 있음

- ESG 측정 방법론이 발전하고 투명성은 증가하고 있으나,
측정결과 측면에서는 전환기에 있으며, materiality(중요성) 요소를 조정하는 문제가
가장 중요한 것으로 판단됨

* 방법론의 주요한 요소는 어떤 데이터를 넣고 뺄 것인지 여부, 가중치 부여,
materiality, missing information, 주관적 판단을 산업 내-외 상대-절대 분석을 통해 제거하는 것 등

- 현재 ESG 평가 제공자에 따라 평가결과(ratings)가 크게 다르고,
ESG 평가결과가 다양한 이유도 매우 광범위함

* 주요한 이유는 평가할 때 사용하는 framework, measures, key indicators와
metrics, 데이터, 정성적 평가, 가중치 등 차이로부터 발생

o 시장 데이터 분석을 통한 시사점

- ESG 평가를 포함하는 기업의 수는 아직 매우 작으나, 시장가치를 기준으로 한
투자대상의 범위는 매우 넓음

* ESG 점수가 제공되는 상장기업의 비중은 미국 25%, 유럽 10%, 일본 5% 수준이나,
이들 기업의 시장가치는 미국 95%, 유럽 89%, 일본 78%에 달함

- ESG 점수와 기업의 성과 사이에 연관성은 일정치 못한데,
높은 ESG 점수를 받은 기업에 집중된 포트폴리오는 변동성, 수익(risk-adjusted returns), 가치(drawdown risk)에 영향을 미침

- 높은 ESG 점수를 받은 펀드와 낮은 점수를 받은 펀드의 성과가 차별화되지는 않음

* 출처 : https://www.oecd.org/finance/ESG-Investing-Practices-Progress-Challenges.pdf
* 자세한 내용은 첨부파일을 참고하여 주시기 바랍니다.

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