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동향

영국 국채금리 상승과 부채연계투자(LDI) 리스크 확대

2023-01-31 org.kosen.entty.User@5c0c15c2 코센2022(kosen2022)

분야

과학기술과 인문사회

발행기관

정보통신기획평가원

발행일

2022.11.21

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첨부파일

□ 금년 들어 주요국 국채시장에서 장단기 금리차가 역전되는 등 채권시장의 혼란이 지속

□ 9월말 영국 정부의 감세안 발표로 국채금리가 치솟자 연기금의 부채연계투자(LDI) 포트폴리오 청산 위기가 발생

□ 2000년 전후로 연금부채의 중요성이 부각되면서 이를 고려한 자산운용전략인 LDI가 활용되기 시작

□ 2010년 이후 저금리 상황에서는 안정적인 투자전략이었으나 최근 장기채 금리 급등으로 구조적으로 내포된 리스크가 노출

□ 영국은 확정급여형 퇴직연금에서 처음 LDI 전략을 이용하였고 이후 제반 환경 조성 등으로 퇴직연금시장에서 LDI 전략이 크게 성장

□ 이번 사태를 계기로 LDI 관련 감독의 필요성이 높아지는 등 관련 시장의 불안은 당분간 지속될 것으로 보임

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